La Côte d’Ivoire a une nouvelle fois prouvé sa solidité et sa capacité à attirer la confiance des investisseurs internationaux. En effet, l’opération d’échange de titres souverains lancée par l’État ivoirien a connu un succès retentissant, avec une demande largement supérieure aux attentes.
Cet exploit s’inscrit dans une dynamique de gestion proactive de la dette, témoignant de l’attrait croissant pour les instruments financiers du pays. Selon les informations de Sika Finance, la demande pour cette émission a largement dépassé les prévisions, faisant de cette opération l’émission obligataire la plus importante jamais réalisée sur le marché des capitaux de l’UEMOA.
L’opération, qui s’est déroulée du 19 février au 4 mars 2025, a permis à la Côte d’Ivoire d’offrir aux détenteurs d’obligations arrivant à échéance entre le 28 février et le 30 juin 2025 la possibilité d’échanger leurs titres contre de nouvelles obligations avec des maturités plus longues. Cette initiative, une première de son genre dans la sous-région, avait déjà été expérimentée en 2024, lorsque le pays avait lancé une opération similaire. La réussite de cette opération démontre non seulement l’expertise croissante de la Côte d’Ivoire dans la gestion de sa dette, mais aussi son rôle de précurseur sur le marché des capitaux de l’UEMOA.
Les investisseurs ont répondu massivement à l’appel, ce qui a permis de dépasser l’objectif initial de 400 milliards FCFA. L’État ivoirien a levé plus de 450 milliards FCFA, marquant ainsi une étape décisive dans l’évolution du marché obligataire régional. L’émission a été structurée en deux tranches. La première, intitulée « TPCI 5,90% 2025-2030 », offrait un taux nominal de 5,90% sur cinq ans, avec un objectif de levée de 240 milliards FCFA. La seconde tranche, baptisée « TPCI 6% 2025-2032 », proposait un taux nominal de 6% sur sept ans, pour un montant cible de 160 milliards FCFA. Grâce à l’enthousiasme des investisseurs, les deux tranches ont été souscrites au-delà des attentes, confirmant ainsi la solidité de la signature de la Côte d’Ivoire.
Ce type d’opération d’échange de titres est couramment utilisé sur les marchés internationaux des Eurobonds. Des pays comme l’Allemagne, le Japon, ou encore le Royaume-Uni, y ont recours afin d’optimiser le profil d’amortissement de leur dette. En transposant cette approche au marché régional de l’UEMOA, la Côte d’Ivoire renforce non seulement son leadership, mais aussi l’attractivité du marché obligataire de la sous-région. Cela marque une avancée significative vers l’harmonisation des pratiques régionales avec les standards internationaux.
L’émission obligataire de la Côte d’Ivoire démontre une fois de plus la confiance des investisseurs dans la gestion économique du pays et son avenir. Ce succès éclatant reflète aussi la capacité du pays à se positionner en tant que moteur de dynamisation des marchés financiers de l’UEMOA. Avec cette levée de fonds record, la Côte d’Ivoire confirme son rôle de précurseur et son engagement à promouvoir un marché financier régional plus compétitif et plus attractif.
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